Economía
La industria manufacturera privada venezolana repuntó 9% en el primer trimestre
** La industria privada venezolana crece. Pero pierde 127 horas trimestrales por cortes eléctricos y solo 27% accede a crédito nacional.
La industria manufacturera privada venezolana creció 9% en el primer trimestre de 2026, según el informe de Conindustria difundido el miércoles 14 de mayo. Los sectores líderes fueron fundición de metales, productos metálicos y autopartes. El comercio entre Estados Unidos y Venezuela subió 22,7% en el mismo período. El dato celebra, pero esconde un detalle: las empresas perdieron 127 horas de suministro eléctrico en 480 horas laborables. —
Lo que celebra el dato
El informe de Conindustria del primer trimestre de 2026 confirma una recuperación industrial sostenida. La producción manufacturera privada subió 9% interanual. Los sectores con mayor incremento fueron fundición de metales y productos metálicos por un lado, y autopartes por otro. El presidente del gremio, Tito López, atribuyó el repunte al efecto combinado de la captura de Maduro, la asunción de Delcy Rodríguez como presidenta encargada y la flexibilización de sanciones estadounidenses sobre el sector energético.
En paralelo, el comercio bilateral Estados Unidos–Venezuela creció 22,7% en los mismos tres meses. Es la cifra más alta en más de una década. La reapertura comercial ocurre tras la decisión de Washington de relajar varias sanciones a la industria petrolera y otorgar licencias a empresas internacionales para operar en el país.
Lo que el dato no dice solo
Junto al crecimiento, el informe registra los obstáculos. En 480 horas laborables del primer trimestre, las empresas reportaron un promedio de 127 horas sin suministro eléctrico. Eso equivale a 26% del tiempo productivo perdido. La cifra explica por qué el sector industrial es el principal demandante de reforma del Sistema Eléctrico Nacional, tema que ocupa la cabecera principal de esta edición.
Conindustria contabilizó además 48 cortes eléctricos no programados en los tres meses, un 5% más que en el mismo período de 2025. Fedecámaras Carabobo, gremio regional, aportó dato adicional el jueves 14 de mayo: las industrias del estado pierden más de 24 horas de producción a la semana por fallas eléctricas. Si se proyecta esa pérdida a un año completo, supera el 50% de capacidad operativa.
El acceso al crédito sigue siendo el cuello
Conindustria también midió la salud financiera del sector. Solo el 27,3% de los industriales obtuvo financiamiento durante 2025, principalmente a través de la banca nacional. Otro 34% accedió a apoyo de instituciones financieras internacionales. El resto operó con capital propio, con financiamiento informal o no operó en proyectos de inversión.
La causa estructural es triple. Primero, el sistema bancario venezolano es todavía minúsculo en comparación con el resto de la región, aunque tiene potencial para duplicarse según proyecciones de Ecoanalítica. Segundo, la brecha cambiaria entre la tasa oficial y los mercados paralelos genera incertidumbre sobre el valor real de cualquier crédito. Tercero, los tributos altos y la baja demanda nacional, derivada del poder adquisitivo deprimido, limitan la rentabilidad esperada.
El factor Chevron y el resto del Magallanes
El petrolero Ionic Anax, fletado por Chevron, permanece anclado en el lago de Maracaibo cerca del puerto Bajo Grande, operado por PDVSA. Es una de las señales operativas de que el regreso de las grandes operadoras estadounidenses ya no es promesa sino actividad. Washington y Caracas restablecieron relaciones diplomáticas en marzo de 2026, tras la captura del 3 de enero. Trump apoyó la asunción de Delcy Rodríguez e incentivó la oleada de inversiones en el sector energético venezolano.
Rodríguez, una vez en el cargo, eliminó el control estatal sobre el sector petrolero para atraer capital extranjero. Esa decisión, junto con las licencias otorgadas por la administración Trump, abrió el espacio para que la industria manufacturera privada recibiera, indirectamente, el impulso reflejado en el dato de Conindustria.
El piso macroeconómico y el techo social
Ecoanalítica proyecta un crecimiento del 15% del PIB venezolano para 2026, impulsado por el sector petrolero y la flexibilización de sanciones. Es cifra alta, pero la firma advierte que el ciudadano de a pie sigue ganando, en promedio, 256 dólares mensuales mientras el costo de la vida en Caracas supera los 622 dólares. El 70% de la población gana menos de 300 dólares al mes, lo que obliga a las familias a destinar prácticamente todo su ingreso a alimentación y medicinas.
El dato industrial, en ese contexto, no se traduce automáticamente en mejora del nivel de vida. Hay producción que crece pero consumo que no. Las empresas que repuntan son las que exportan o las que producen para sectores de mayor poder adquisitivo, no las que abastecen la canasta básica.
Qué significa para el hispano en EE.UU.
Para empresarios venezolanos en Estados Unidos, el dato abre tres tipos de oportunidad. Primera, exportación de bienes intermedios o terminados hacia un mercado venezolano en reactivación. Segunda, servicios profesionales (consultoría, ingeniería, logística) demandados por las empresas que vuelven a operar formalmente. Tercera, alianzas binacionales con empresas locales que tienen producción pero falta de capital o tecnología.
Los riesgos siguen siendo los mismos que advirtió Transparencia Venezuela en su denuncia del jueves 14 de mayo: opacidad en la apertura, ausencia de marco jurídico estable, dependencia de licencias que la Casa Blanca puede revocar. El 9% de crecimiento es real. La sostenibilidad, no garantizada.
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Fuentes principales
- Conindustria, informe del primer trimestre de 2026, presentado por Tito López.
- Infobae, «La industria manufacturera privada en Venezuela aumentó más de un 9% en el primer trimestre de 2026», 14 de mayo de 2026.
- Ecoanalítica, proyecciones macroeconómicas, febrero de 2026.
- Fedecámaras Carabobo, declaraciones del 14 de mayo de 2026.
- Bloomberg, cobertura sobre Chevron y Ionic Anax, mayo de 2026.
Este análisis se publica bajo los criterios editoriales de INCÍSOS. Cómo trabajamos →
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Economía
El riesgo país cayó a la mitad y Venezuela sigue en default
De 12.671 a 6.037 puntos básicos. Una caída que refleja apuestas sobre la recuperación de los bonos, no la capacidad de pago del país.
ECONOMÍA · DEUDA · MERCADOS
El índice de riesgo de JPMorgan para Venezuela bajó 52% en 2026. No significa que el país pueda financiarse: sigue en cesación de pagos desde 2017 y su deuda duplicaría el tamaño de la economía. El mercado compra expectativa, no solvencia.
Las 6W · INCÍSOS
| Qué | El EMBI de Venezuela cayó 52% en 2026, de 12.671 a 6.037 puntos básicos. |
|---|---|
| Quién | Tenedores de bonos venezolanos y de PDVSA, JPMorgan y el gobierno encargado. |
| Cuándo | Entre el 2 de enero y el 3 de septiembre de 2026. |
| Dónde | Mercados internacionales de deuda. |
| Por qué | Las licencias petroleras y los acuerdos de inversión mejoraron las expectativas de recuperación. |
| Cómo | Por la subida de precio de bonos en default en el mercado secundario. |
El índice de riesgo país que calcula JPMorgan para Venezuela pasó de 12.671 puntos básicos el 2 de enero de 2026 a 6.037 el 3 de septiembre: una caída de 52%. Solo entre el 27 de agosto y el 3 de septiembre bajó 556 puntos, impulsado por anuncios como el de Chevron.
Contexto: un indicador distinto al de otros países
En la mayoría de los países, un riesgo país más bajo significa que el Estado puede endeudarse más barato. En Venezuela no. El país está en cesación de pagos desde 2017, no ha completado la reestructuración de su deuda y no tiene acceso normal a los mercados. Como advirtió Jonathan Fortun, economista del Institute of International Finance, el indicador refleja el valor que el mercado asigna a los bonos existentes y lo que espera recuperar, no el costo al que Venezuela podría financiarse.
Análisis: cuánto se debe
La cifra que decidirá todo es la de la deuda. Reportes financieros citados por El Nacional hablan de unos 240.000 millones de dólares que Caracas se prepararía a reconocer, equivalentes a más del doble de un PIB estimado en 111.300 millones para 2026. Aun con una cifra menor, la carga seguiría siendo desproporcionada para una economía con infraestructura deteriorada y servicios precarios.
Criterio: expectativa no es solvencia
La caída del riesgo país es una apuesta sobre la reestructuración futura, alimentada por el petróleo y por la tutela de Washington. Para quien tiene bonos venezolanos o piensa comprarlos, la pregunta no es cuánto bajó el índice, sino en qué términos se negociará la deuda: qué quita se aplicará, qué acreedores tendrán prioridad y con qué ingresos se pagará. Mientras esos términos no existan, el precio de los bonos refleja optimismo, no garantías.
Esta nota tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera ni recomendación de inversión.
Fuentes principales: Bloomberg Línea, septiembre de 2026; Globovisión, septiembre de 2026; El Nacional, columna «Vitrina», septiembre de 2026.
Economía
Seiscientos cincuenta ejecutivos y pocos compromisos firmes en Caracas
Entradas agotadas, lista de espera y memorandos. La distancia entre el interés y la inversión en el petróleo venezolano.
ECONOMÍA · PETRÓLEO · INVERSIÓN
La Cumbre Internacional de Petróleo y Gas agotó sus entradas. Pero la producción sigue en 1,2 millones de barriles diarios, muchas empresas solo han firmado memorandos y un inversionista acusa a PDVSA de no tener «ninguna sensación de urgencia».
Las 6W · INCÍSOS
| Qué | La Cumbre Internacional de Petróleo y Gas de Venezuela reúne a unos 650 ejecutivos y funcionarios. |
|---|---|
| Quién | Empresas petroleras y de servicios, PDVSA, el gobierno encargado y diplomáticos. |
| Cuándo | 29 y 30 de septiembre de 2026. |
| Dónde | Caracas. |
| Por qué | Es el mayor intento hasta ahora de convertir el interés en inversión. |
| Cómo | Con paneles, reuniones y negociaciones bajo las licencias de la OFAC. |
La Cumbre Internacional de Petróleo y Gas de Venezuela empieza el martes 29 de septiembre de 2026 con unos 650 asistentes y más de 150 en lista de espera, según Bloomberg. Es la señal más visible del interés que despierta el crudo venezolano mientras la guerra con Irán restringe los suministros de Oriente Medio.
Contexto: el punto de partida
Venezuela produce alrededor de 1,2 millones de barriles diarios, frente a más de 3 millones en los años noventa. El anuncio más grande del año es de Chevron: más de 7.000 millones de dólares en cinco años para llevar su producción cerca de 600.000 barriles diarios. Muchas otras empresas han firmado acuerdos preliminares con PDVSA, pero pocas han asumido compromisos firmes.
Análisis: lo que frena la inversión
Tres obstáculos aparecen en todas las conversaciones:
- Las sanciones. Las licencias de la OFAC permiten negociar, pero cada inversión grande necesita una autorización específica.
- La propia PDVSA. Farhad Moshiri, de Amos Global Energy, exjefe de operaciones de Chevron en América Latina, dijo a Reuters que no hay «ningún proceso, ninguna sensación de urgencia» en la estatal para cerrar acuerdos.
- La infraestructura. Los apagones interrumpen la producción, y algunas empresas evalúan generar su propia electricidad en los campos.
Criterio: qué medir al cierre
El éxito de la cumbre no se mide por la asistencia, sino por lo que quede firmado y sea ejecutable. Al cierre conviene contar tres cosas: cuántos contratos pasan de memorando a compromiso con montos y plazos, cuántos solicitan licencias específicas a la OFAC y si alguno incluye inversión en electricidad, el cuello de botella que afecta tanto a los pozos como a los hogares.
Esta nota tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera ni recomendación de inversión.
Fuentes principales: Bloomberg vía Bloomberg Línea y Bitácora Económica, 28 de septiembre de 2026; Reuters vía Costa del Sol FM, septiembre de 2026; Bloomberg Línea, septiembre de 2026 (anuncio de Chevron).
Economía
La OFAC deja negociar en Venezuela, pero no invertir sin permiso
Tres licencias nuevas y una regla constante: Washington decide caso por caso. Lo que cambió el 28 de septiembre y lo que no.
ECONOMÍA · SANCIONES · PETRÓLEO
El Tesoro renovó tres licencias para operar con petróleo venezolano, suministrar bienes y servicios y negociar inversiones. La letra pequeña es la que manda: los contratos quedan en suspenso hasta una autorización posterior y los pagos pasan por cuentas controladas.
Las 6W · INCÍSOS
| Qué | La OFAC renovó las licencias generales 46E, 48D y 49B para Venezuela. |
|---|---|
| Quién | El Departamento del Tesoro, empresas estadounidenses, el gobierno venezolano y PDVSA. |
| Cuándo | Lunes 28 de septiembre de 2026. |
| Dónde | Washington, con efectos sobre el sector energético venezolano. |
| Por qué | Mantener las operaciones autorizadas y evitar la parálisis por exceso de cautela de las empresas. |
| Cómo | Sustituyendo las versiones 46D, 48C y 49A por nuevas licencias con condiciones. |
El lunes 28 de septiembre de 2026, la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Tesoro estadounidense emitió tres licencias generales que sustituyen a las anteriores: la 46E, que autoriza operaciones con petróleo y petroquímicos venezolanos; la 48D, para suministrar bienes y servicios al país; y la 49B, que permite negociar y firmar contratos contingentes de inversión en petróleo, gas, petroquímica y electricidad.
Contexto: una renovación cada pocas semanas
Las 46D y 48C eran del 27 de agosto; la 49A, del 13 de marzo. Desde enero de 2026, Washington ha ido abriendo el régimen de sanciones licencia por licencia, sin levantarlo. La del lunes busca, según Bitácora Económica, evitar la parálisis que produce el exceso de cautela de bancos y empresas.
Análisis: negociar no es invertir
La licencia 49B es la más citada y la más malinterpretable. Permite negociar y firmar contratos, pero esos contratos quedan sujetos a una autorización posterior de la OFAC para poder ejecutarse, como precisó Bloomberg Línea. En la práctica, una empresa puede cerrar un acuerdo con PDVSA y aun así no poder mover un dólar de inversión hasta que Washington diga que sí.
Además, los pagos a entidades bloqueadas deben canalizarse a los fondos de depósito de gobiernos extranjeros bajo control del Tesoro, y se mantiene la prohibición de operar con el petro, la criptomoneda venezolana.
Criterio: el poder sigue en Washington
El resultado es una apertura con llave. Cada gran inversión en Venezuela pasa por una autorización específica, y cada licencia se renueva por períodos cortos. Eso da a Washington un control fino sobre el ritmo de la recuperación petrolera, y a los inversionistas una incertidumbre que se refleja en la distancia entre los memorandos firmados y los compromisos firmes. La cumbre petrolera del 29 y 30 de septiembre en Caracas mostrará cuánto pesa esa llave.
Esta nota tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera ni recomendación de inversión.
Fuentes principales: OFAC, licencias generales 46E, 48D y 49B, 28 de septiembre de 2026; Bloomberg Línea y Efecto Cocuyo, 28 de septiembre de 2026; Bitácora Económica, 28 de septiembre de 2026.
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