Las tarjetas de crédito y las apps de financiamiento reaparecen en Venezuela, pero con topes muy bajos. Por qué el encaje legal asfixia el crédito y qué significa para el consumidor. Análisis.

El crédito está volviendo a Venezuela, aunque conviene matizar de inmediato la palabra «volviendo». Después de años en que la hiperinflación pulverizó cualquier financiamiento en bolívares y dejó al país operando casi exclusivamente al contado, las tarjetas de crédito y las aplicaciones de financiamiento reaparecen en la cartera del venezolano. El detalle que define la noticia es el tamaño: los límites son, en muchos casos, de juguete. Topes equivalentes a poco más de cien dólares no son excepcionales, una cifra que alcanza para una compra de mercado mediana, no para financiar la vida.

La razón de fondo es monetaria y tiene nombre técnico: el encaje legal. El Banco Central mantiene una proporción muy alta de los depósitos inmovilizada como reserva —un porcentaje que en los últimos años ha rondado niveles que asfixian la intermediación—, lo que significa que por cada bolívar que recibe, la banca puede prestar muy poco. Sin capacidad de prestar, no hay crédito robusto posible. Las tarjetas que reaparecen lo hacen, por tanto, dentro de un corsé: el sistema financiero quisiera prestar más, pero las reglas monetarias —diseñadas en su momento para contener la inflación— se lo impiden. El crédito miniatura no es un capricho de la banca; es el reflejo de un sistema estrangulado.

A ese límite estructural se suma el problema de la unidad de cuenta. En una economía donde los precios se piensan en dólares pero buena parte del crédito formal se otorga en bolívares, el consumidor enfrenta una trampa conocida: si su tarjeta está indexada y el bolívar se deprecia frente al dólar entre la compra y el pago, la deuda se encarece en términos reales. La brecha entre la tasa oficial y la del mercado paralelo —que a finales de mayo se movía en el orden del 20% o más— convierte cualquier financiamiento en una apuesta cambiaria. Pedir prestado, en ese contexto, exige cálculos que poco tienen que ver con la simple conveniencia de diferir un pago.

En paralelo, han proliferado las aplicaciones que ofrecen crédito y las tarjetas digitales, un fenómeno que merece mirarse con interés y con cautela a la vez. Con interés, porque las fintech están cubriendo un vacío que la banca tradicional, maniatada por el encaje, no puede llenar, y porque digitalizan el acceso para quienes nunca tuvieron una tarjeta. Con cautela, porque el crédito fácil de aplicación, con condiciones no siempre transparentes y en un entorno de baja educación financiera, puede empujar al consumidor a un endeudamiento caro sin que medie la información suficiente para evaluarlo. La conveniencia de un clic no equivale a la conveniencia de las condiciones.

El inciso está en lo que este crédito en miniatura dice sobre la economía. Que las tarjetas vuelvan es, en sí mismo, una señal de cierta normalización: indica que hay quien apuesta a que el bolívar y el consumo tienen futuro. Pero que vuelvan tan pequeñas indica lo otro: que la normalización es frágil, condicionada y todavía lejana del crédito que sostiene a una economía sana —el que financia una nevera, una reparación, un emprendimiento—. El venezolano recupera la tarjeta, pero no todavía lo que la tarjeta, en una economía funcional, debería poder comprar. Entre esos dos hechos transcurre, una vez más, la distancia entre el anuncio de recuperación y la recuperación misma.